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贾敬华

记录中国IT新生活

 
 
 

日志

 
 

内行看门道:HTC财报超预期 正步入上升通道   

2013-01-11 09:46:11|  分类: 通信热评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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日前,HTC公布了最新的第四季度财报,HTC在2012年第四季度净利润远不及2011年,引来公众的围观和热议。不过,和很多公众和媒体看淡HTC不同,专业分析师却认为HTC财报超预期,并看好其上升势头。而在多款新机于年末发布后,HTC的股价累计反弹幅度达到了48%。

  摩根士丹利看好HTC的营销和执行能力,认为中国和美国市场将给该公司带来好消息,并预计HTC营收在今年首季将稳步上升,因此维持HTC股票“增持”评级,目标股价定为333元新台币。摩根士丹利预计,HTC今年在美国市场的占有率将小幅回升,中国市场的换机潮将提升HTC产品的周期和利润,而该公司在营销策略、供应链运营管理以及执行力方面的优势,将使其在未来两个季度有优于其他竞争对手的表现。此外,在Butterfly颇受好评的情况下,HTC有望缩短与三星产品在显示屏品质上的差距。至于M7可能会在MWC亮相,预计将展现强劲的创意设计,该产品很可能在第一季度末放量,并推动当季营收增长。

  其他证券机构虽也有不好看好HTC未来走向,也给出了“中性”评级。野村证券就表示,HTC去年第四季度的业绩符合预期。虽然未来HTC仍将面临产业结构性的挑战,不过后期将有产品周期推动,因此维持该公司股票“中性”评级,目标股价定为 255元新台币。瑞银证券预计,今年首季HTC营收将环比增长15%,智能手机出货量增长10.5%,平均产品单价提高4.2%。在新机型和Beats贡献下,瑞银证券将HTC2013年、2014年每股摊薄收益预期分别上调38.5%、30.0%至14.44元新台币、13.70元新台币,同时将该公司目标股价从120元新台币上调至166元新台币。汇丰证券认为,HTC去年第四季度的业绩基本符合预期。

  内行看门道,事实上,虽然整个第四季度HTC利润不佳,但业绩依然呈现上升势头,而且后劲十足。

  首先是HTC的精品战略经过长达一年的慢热之后,成效开始彰显。特别是刚刚推出的几款新品,包括在日本大获成功,全球首款1080p全高清分辨率屏幕的Butterfly,随着其在中国市场上市,将迎来一个走量的过程。何况,针对中国推出的限量版,绝对拉风——它是红色的HTC Butterfly智能手机,除了配套的精致皮套外,还创新地推出HTC Mini配件,可在与HTC Butterfly智能手机通过NFC或蓝牙配对连接后,即可实现接打电话、查看短信等功能,甚至还可将其作为遥控器控制播放手机上的音乐、视频、查看照片等,更可直接遥控手机拍照。这些都预示了未来HTC在创新方面的能力。而这对于这个产业是非常重要的。

  而抢先发布的Windows 8 Phone系统手机HTC 8X 和HTC 8S,更可望引领市场先机。这款旗舰手机和中端手机不仅彰显了WindowsPhone8操作系统的优势,更凭借其悦动音效和影像效果,拉开与其他厂商的距离。

  而M7更将是枚秘密武器。

  在产品之外,HTC一方面,甩掉了和苹果的官司纠纷,达成了和解。这一旷日持久,耗资巨大的官司,曾经是HTC的一大包袱。而相反,HTC的对手,苹果和三星的专利纠纷,则愈演愈烈。HTC无疑多方受益。与此同时,作为WP阵营的先行者,HTC也成为微软力挺的对象。有统计惊人的发现,在微软推荐WP8 手机的过程中,70%的镜头给了HTC 8X!

  何况,HTC也有能力有所作为,营业收入开始止跌回升。数据显示,2012年11月,HTC的营业收入约7.3亿美元,环比增长23.3%。这家公司手里有充足的现金流,也让它有主动权思考未来。正确的战略,强有力的执行,深刻的反思,正让HTC正步入上升通道,昔日的王者或许正在归来。







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